2019年破局之年,资产投资年!

2018年全球90%以上的资产价格都在下跌,几乎所有的投资都没有什么收益,无论你是投资股票、房地产、贵金属、矿产、资源,还是其他的实体经济,绝大多数都是亏损的。

投资没有受益,那么受益最大的自然就是没有投资的人了!

没有投资的人自然就是那些持有现金的人了。

这就是我们在2018年反复和大家说过的一句话:请珍惜你手中的每一分钱,这两年钱会很值钱。

2018年是“现金为王”的一年。

那么,2019年呢?

2019年到底有没有投资的机会?

想要搞清楚这个问题,我们首先必须要明白:2018年全球资产价格为什么都在跌?

其实,资产价格下跌的根本原因就是市场的流通货币减少了。

而在全球化时代,国际上流通货币减少就是美元减少了。

而美元减少的根本原因就是:美元回到美国了。

美元减少了,国际贸易就缺少资金,世界经济自然要变差——没有钱的生意你会做吗?

世界经济变差,美元自然成了最好的投资!

这样就导致形成“缺少美元→世界经济变差→投资美元→经济更差→再投资美元……”的模式。

这种模式会在什么时候改变?

2019年!

在2015年12月美联储进行第一次加息前,全球经济就进入了动荡期——在加息之前大量资本就提前从拉美国家逐步撤离,导致巴西、委内瑞拉等国家的经济大动荡。

而特朗普的上台又加剧了这种经济动荡,因为特朗普做了三件大事:

第一,减税;

第二,鼓励海外资金回流;

第三,万亿大基建计划。

减税的最大目的不是为了减轻美国企业的负担,也不是为了减轻美国人民的负担,而是为了鼓励海外资金回流。

万亿大基建的主要目的也不是为了大基建,因为美国政府根本没有钱实施大基建,而且美国也不具备大基建的条件和能力,其根本目的同样也是为了鼓励海外资金回流和国际资本进入。

特朗普的本意是:减税+万亿大基建促进国际美元回流美国,然后在资金的推动下,促进美国经济发展。

事实上,我们看到美国加息对全球的影响其实没有那么大。

2005年-2007年美联储持续加息17次,世界并没有发生经济危机,相反,导致了美国自己发生次贷危机。

所以,世界经济最大的威胁不是美国加息,而是美国企业海外利润回流——因为美国企业在海外的利润实在是太高了。

在特朗普上台之前,美国企业在海外的利润高达3万亿以上,其中现金就有1万亿——要知道,美国以外所有国家的美元储备加起来也不过7万亿!

大家可以看看下面这个表:美国企业海外现金主要分布在几大科技公司,其中苹果达到2523亿美元,微软1279亿美元,思科675亿美元……

也就是说:世界各国央行里的美元储备中很大一部分是美国企业存在里面的,一旦这些资金回流美国,那么会大幅度减少世界上的外汇储备。

在2015年美联储加息之前,美国企业总规模高达3万亿美元的海外存留利润中,60%(1.8万亿)在欧洲,北美洲占20%(6000亿左右)、亚洲排第三(3224亿美元,占比11%)。

那么,美国企业为什么要把那么多美元现金留在其他国家呢?

避税!

根据美国现行的“全球征税”制度,美国企业不管在美国境内还是境外获取的利润都需要支付美国的所得税(减税之前法定税率是35%);而美国企业在海外的分支机构的利润通常并不需要缴纳美国的所得税。

因此,为了避免缴纳高昂的所得税,美国跨国企业普遍选择将相当一部分海外利润留存在境外。

什么意思?

举个简单的例子:假设我有一个公司,我的生意主要在中国和美国,我在国内的生意要给中国交税,我在国外的生意不仅要给美国交税,同时还要给中国交税。

但是,如果我在美国成立分公司,并且把那部分利润留着美国,那么我在美国的那部分利润就不用给中国交税了。

再简单的说:我如果和美国做生意,只要我在美国成立分公司,并把赚到的钱留在美国,那么就不用再给中国交税,但是如果我想要把在美国的利润拿到国内的时候,那么我就要给中国交税,这个税率是35%。

特朗普上台后做了什么?

特朗普对税率进行了调整:美国企业在海外的利润一次性拿回,只需要交14%的税。

或许有人会有疑问:美国企业把钱存在国外不用给美国政府交税,现在美国政府虽然把税率从35%降至14%了,但是14%也不少啊,我干啥还要将钱拿回去啊?

你要明白一点:别的国家毕竟不是你的国家,你把钱留在别的国家是有风险的。

风险主要来自两个方面:

第一,政策上的风险。

毕竟你的公司和企业不是在自己国家,其他国家说不定就会出台一个打压你的政策。

第二,汇率上的风险。

在其他国家,法定货币都是它们自己国家的货币,美国企业持有的也只能是所在国的货币,如果汇率发生大的变化,比如该国货币大幅度贬值,那么你的财富也会存在巨大的风险。

所以,在特朗普减税以后,美国海外资金大量的流回了美国。

回去了多少?

不知道!

不过据特朗普自己吹牛说:几万亿。

肯定是没有那么多的。

不过加上加息、降税、,外加各种忽悠让国际资本投资美国等,回流美国的美元加起来估计是有上万亿的。

这么多资金回到美国干啥去了?

大部分资金回购了自己公司的股票——美国经济空心化了,不买股票也没有其它的可以投资啊。

以苹果公司为例,其2018年一二季度的回购金额分别高达245亿和200亿,相比去年四季度的100亿美元左右的回购提升了一倍。

正是因为美国的减税政策,让大量的资金不断回流美国,而大量回流的资金回购自己公司的股票,让美国股市在加息的背景下依旧出现了大幅度的上涨——加息虽然减少了美国市场上的流通货币数量,但是回流的资金更多。

美国企业回购的主力就是科技股。

跟随着美国企业的回购,还有一些国际资本进入美国,投资了股市。

但是,我们看到:现在,情况正在发生变化!

近几个月美股持续大暴跌,差点就跌破牛熊分界线,而暴跌的主力就是科技股。

比如,苹果公司的股价已经由最高的236美元跌到144美元;亚马逊由最高的2075美元跌至1520美元……

这说明了什么?

我认为至少说明了两点:

第一,美国企业的海外资金回流力度在逐渐的减弱;

第二,大量的资金在逃离美国股市。

这两点很重要!

海外资金回流力度减弱就意味着国际上的美元将趋于稳定,世界各国的美元储备将不会再出现大幅度的波动,经济形势将会转稳。

大量资金逃离美国股市,那么必然要干点啥!

要么在股市里继续折腾,做短线;要么进入美国的房地产;要么就回去世界上去——资本是不甘心“寂寞”的,是追求利润最大化的。

对于世界各国来说:未来一段时间,最差的结果也就是经济逐步走稳,最好的结果是美国资本再次回流世界,经济触底反弹。

所以,2019年是破局之年!

当然了,这种破局不是瞬间能够完成,我们认为至少需要一年半载的时间。

“破局”需要一个导火索!

这个“导火索”我认为就是:美联储停止加息。

而根据目前的情况看,2019年美联储最多加息2次,甚至可能只有一次,2020年甚至可能开启降息模式。

美联储的加息力度减弱,世界货币政策趋于稳定,贸易将会逐渐恢复正常,世界经济形势将会逐步稳定、向好。

当然了,对于目前的中国来说,2019年上半年的经济形式还有下跌的动能,但是这种下跌我认为是:超跌。

既然是“超跌”,那么必然要进行向上的修正。

2019年之前,我们一直说“现金为王”,现在我们要说的是——资产为王。

PS:本文只为分析用,不构成任何投资建议,按此操作,风险自担。

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